Metody založené na oceňování výnosů
– Jsou založeny na poznatku, že hodnota je určena budoucími výnosy statku
– Je založeno na investičním počtu a hodnota podniku je dána v principu čisté současné hodnoty budoucích výnosů
– Chce-li tuto metodu podnik používat, musí si odpovědět na několik otázek:
ý Jak chápat a jak vypočítat výnosy podniku
ý Jak určit hodnotu budoucích výnosů
ý Jak stanovit diskontní (kalkulovanou) sazbu pro určení současné hodnoty
ý Jak promítnout do ocenění riziko
– obecně se doporučuje, že by mělo být postupováno cestou plánovaného CASH FLOW
– většinou se tedy používá metoda diskontovaného CASH FLOW
– aby se mohla tato metod použít, musí se určit položky tvořící peněžní toky
– konkrétní volba závisí na způsobu určení diskontované úrokové míry a jakým způsobem lze dojít k výsledku
– postup má být takový, že se vypočte hodnota celé společnosti a teprve potom se vyčísluje hodnota vlastního jmění
