Postupy zohledňující faktor času mají …
Postupy zohledňující faktor času mají větší vypovídací schopnost, i když jsou založeny na subjektivních odhadech, čímž se zvyšuje riziko odchýlení se od předpokladů. Vycházejí z přepočtů příjmů a výdajů během celé doby používání k určitému časovému okamžiku. Zohledňují možnost zvýšení hodnoty vkladu jiným způsobem než investováním do zamýšleného projektu.
Většina metod využívá kalkulované úrokové míry. Její úloha spočívá především v tom, že vystupuje jako nástroj zohledňování času. Stanovená míra by měla zohlednit:
– míru rizika investice, proto zpravidla zahrnuje 2 části – bezrizikovou sazbu a rizikovou přirážku
– způsob financování investičního záměru. Pokud bude kryta cizími fin. zdroji, pak by měla být kalkulovaná úroková míra stanovena ve výši úroku z dlouhodobých bankovních úvěrů
– kapitálovou strukturu podniku. Mělo by se vycházet z průměrných nákladů kapitálu. Ty jsou však aplikovatelné pouze při stejné rizikovosti investičních záměrů a při přibližně stejné struktuře financování investice jako je struktura kapitálu podniku jako celku
