Tržní riziko
o Strategie: A – investor vybírá bod rf – pouze bezrizik. aktivum (vládní oblig.)
o Strategie: B – investor vybírá portfolio kombinaci vládních oblig. a trž. portf.
o Strategie: C – investor vybírá tržní portfolio
o Strategie: D – investor si půjčuje (za rf) a investuje do tržního či rizikového portfolia.
o Investice pořízená na úvěr; investice za svoje (bez úvěru) – investice na úvěr má vyšší zisky a ztráty v poměru k vložené částce (finanční páka) – je rizikovější.
o Model CAPM (Capital Asset Pricing Model)
model vychází z portfoliového myšlení
rizika nutno oceňovat ne izolovaně, ale v rámci portfolia
rizikovou prémií je odměněno pouze systematické riziko
nesystematické (jedinečné) riziko je odstraněno diverzifikací
model umožňuje určit správné výnosnosti – lze převést na „ceny“
