Podnik usiluje o optimální strukturu …l

Podnik usiluje o optimální strukturu majetku vzhledem k nutnosti stálé platební schopnosti podniku. Stav aktiv rychle přeměnitelných na peněžní prostředky nižší než splatné dluhy znamená platební neschopnost podniku, vyšší stav takových aktiv než je potřeba pak snižuje výnosnost podniku. Podnik tedy usiluje o optimální likviditu majetku a jeho optimální strukturu. Manažeři proto musí věnovat řízení každé položky neustálou pozornost. Celková velikost podnikového kapitálu závisí na velikosti podniku (čím větší podnik, tím větší kapitál vyžaduje), na stupni mechanizace, automatizace, robotizace (čím vyšší, tím větší) a na rychlosti obratu kapitálu (čím rychlejší obrat, tím menší kapitál). Podnik by měl mít právě tolik kapitálu, kolik potřebuje.

14. Jak může cizí kapitál působit na ziskovost vlastního kapitálu? Vysvětlete „daňový štít“. Cizí kapitál se člení na dlouhodobý (poskytován na dobu delší než 1 rok) a krátkodobý (na dobu do 1 roku). Podnik usiluje o opt. strukturu cizího k. pokud jde o členění na dlouhodobý a krátkodobý. Náklady na CK se skládají z úroku a z ostatních výdajů spojených s jeho získáním. Rostoucí zadlužování podniku je výhodné tehdy, když je úroková míra závazků nižší než ziskovost aktiv (CK přinese podniku více než jsou náklady na něj). V takovém případě použití CK vede ke zvýšení ziskovosti vlastního jmění (pozitivní vliv „finanční páky“). Pokud by úroková míra závazků byla vyšší než ziskovost aktiv, klesala by s rostoucím zadlužováním ziskovost vlastního jmění (negativní vliv „finanční páky“). Při použití CK působí „daňový štít“, tj. snížení základu daně z příjmů v důsledku zvýšení nákladů o úroky z CK.