KAPITÁLOVÉ PLÁNOVÁNÍ
Kapitálové plánování je proces plánování kapitálových výdajů a pe-něžníhch příjmů, které souvisejí s pořízením a fungováním DM, jehož návratnost je delší než 1 rok.
Kapitálové výdaje jsou očekávané peněžní výdaje, které přinesou oče-kávané peněžní příjmy po dobu delší než 1 rok (u provozních výdajů očekáváme peněžní příjem do 1 roku). Zahrnují:
• výdaje na pořízení pozemků, budov, strojů a zařízení …
• výdaje na průzkum, vývoj, které osuvisí s příslušnou investicí
• výdaje na trvalé rozšíření OM v souvislostí s investicí
Tyto kapitálové výdaje mohou být ovlivněny možnými příjmy z prodeje nahrazovaného majetku novou investicí, daňovými efekty spojenými s prodejem nahrazovaného majetku.
Kapitálové příjmy představují nejobtížnější oblast investičního roz-hodování, protože jsou ovlivněny řadou faktorů:
• cenová úroveň výrobků vyráběných novou investicí
• inflace
• daňový efekt z výnosů
Za roční peněžní příjem z investice se nepovažuje účetně vykazovaný zisk, ale skutečně realizovaný peněžní příjem v důsledku investování (tj. roční ČZ po zdanění + roční odpisy). Součástí jsou i úroky z úvěrů. Odpisy jsou účetně v nákladech, ale nejde o výdaj přičí-táme je.
