1971
krize B-W
Smithovská dohoda 2,25% vzhledem k USD
kursová dohoda ES 2,25% navzájem „had v tunelu“
1972
vystupuje Velká Británie, Irsko
1973
vystupuje Itálie
zrušení USD parity společný floating – „had mimo tunel“
1976
vystupuje Francie dominance DEM – „červ“