8.6 Pevné devizové kursy. monetární politika a domácí cenová hladina
To, zda země udržuje pevný devizový kurs své měny nebo jej nechává volně plavat, má zásadní vliv na
autonomnost monetární politiky země (tj. na možnost stanovit úrokové sazby a peněžní zásobu dle vlastních
představ země) a na možnost určovat cenovou hladinu a míru inflace na základě vnitřních potřeb země.
Devizové rezervy a peněžní zásoba
Řekli jsme si, že v systému volně plovoucích kursů jsou hodnoty devizových kursů určovány tržními silami
bez intervenčních zásahů státních orgánů. To znamená, že jakékoli změny nabídky domácí měny nebo poptávky
po ní ve vztahu k jiným měnám se odrazí ve změně devizového kursu vůči těmto měnám. Centrální banka
neprovádí devizové intervence a tudíž se nemění její devizové rezervy. V systému pevných kursů jsou hodnoty
devizových kursů stanoveny vládou a udržovány intervencemi centrální banky. To znamená, že jakékoli změny
nabídky domácí měny nebo poptávky po ní ve vztahu k jiným měnám se odrazí ve změně devizových rezerv
centrální banky, prostřednictvím kterých jsou intervence realizovány.
