Důsledky pro mezinárodní systém
• euro hlavní světová (rezervní) měna transakčních nákladů mezinárodním obchodě
• držby devizových rezerv unie
• seignorage úrokové výnosy unie
• snazší mezinárodní koordinace + váha EU světový tripolární měnový systém (USD – JPY – euro), G-7(8) de facto G-4(5).
realizace EMU jednotná měna
1. etapa
I. fáze (1990)
• liberalizace pohybů kapitálu v EU
• koordinace HP
• posílení ERM