3. určení „nákladů na kapitál“ …
3. určení „nákladů na kapitál“ vlastního podniku, který investici uskutečňuje, resp.
Kapitál stejně jako ostatní výrobní faktory něco stojí, má své náklady. S těmi musíme počítat při hodnocení investice.
Financuje-li firma celou investici vlastním kapitálem, pak náklady je požadovaný výnos z kapitálu. Je-li investice financována plně úvěrem, pak náklady je úrok z úvěru.
Průměrné kapitálové náklady vypočteme jako vážený aritmetický průměr podle vzorce:
ka = Wdkd (1 – T) + Wpkp + Wsks
kde ka je průměrná míra kapitálových nákladů podniku
kd je úroková míra pro cizí kapitál
T je procetno zdanění podnikových příjmů
kp je míra nákladů na preferenční akcie
ks je míra nákladů na zadržený zisk a základní kapitál
Wd, Wp, Ws je jsou váhy jednotlivých kapitálových složek určené procentem z celkových zdrojů
