ROE (rentabilita vlastního kapitálu)
čistý zisk (po zdanění)
ROE (rentabilita vlastního kapitálu) = ——————————-
vlastní kapitál
o finanční páka působí v okamžiku, kdy rentabilita celkových aktiv jsou vyšší než náklady na cizí kapitál
WACC
– teoreticky je možno stanovit optimální kapitálovou strukturu jako minimum celkových nákladů na kapitál
– při optimalizaci míry zadluženosti se vychází z toho, že:
o cizí kapitál je levnější
o s růstem zadluženosti roste i cena cizího kapitálu
o s růstem zadluženosti roste i požadavek akcionářů na vyšší dividendy
o substituce vlastního kapitálu dluhem přináší zlevnění nákladů na celkový kapitál až do určité míry zadluženosti
– princip založen na minimalizaci nákladů
