Volba časového horizontu –
Volba časového horizontu – předpokládá se, že firma bude existovat nekonečně dlouho
Diskontovaný peněžní tok = diskontovaný peněžní tok během explicitně prognózovaného období + diskontovaný peněžní tok po explicitně prognózovaném období
2. Metody kapitalizovaných zisků
analýza minulých výsledků za posledních 3-5 let. Minulé zisky se pro tento účel upravují o mimořádné vlivy.
– úpravu nákladů o mzdu majitelů podniku, v případě, že nebyla započtena do nákladů
– vyloučení z výpočtu zisku mimořádných výnosů a nákladů, které nejsou pravidelného charakteru
– zprůměrování výnosových a nákladových položek
– úprava odpisů tak, aby v maximální míře vystihovaly skutečné opotřebení
– měl by být vyloučen vliv tvorby rezerv
– měl by být vyloučen vliv metodických změn ve výpočtu hospodářského výsledku
Pro nově vypočtené hospodářské výsledky je třeba znovu vypočítat i daň z příjmu
