Volba podnikové strategie
Metody hodnocení efektivnosti investic
Základem pro hodnocení efektivnosti jednotlivých variant jsou předpokládané kapitálové výdaje a očekávané peněžní příjmy.
Metody dynamické– vycházejí ze zohlednění faktoru času, proto bývají označováno i jako metody faktor času zohledňující. Přepočítávají budoucí příjmy a výdaje k určitému časovému okamžiku pomocí úročení a odúročení.
m. čisté současné hodnoty – nejpřesnější, čistá současná hodnota ČSH (označovaná i jako kapitalizovaná hodnota) je rozdíl mezi současnou hodnotou očekávaných příjmů a předpokládanými kapitálovými výdaji. V podstatě tedy celkový peněžní tok plynoucí z investice za celou dobu její životnosti.
c
kde n – příslušný rok životnosti, Pn – peněžní příjmy příslušného roku v Kč, i – kalkulovaná úroková míra, K– kapitálové výdaje v Kč
Pokud by byly výdaje uskutečňovány v delším časovém období postupně, např. výstavba, potom je nutné přepočítat na současnou hodnotu nejen peněžní příjmy, ale i kapitálové výdaje. Protože přepočet je zpravidla prováděn v okamžiku uvedení investice do provozu, je třeba výdaje, vynaložené v minulosti, úročit.
ČSH = Pn / (1 + i) n + T – Kt . (1 + i) t
kde T – doba výstavby v letech, t – jednotlivé roky výstavby
