Faktory působící na výši měn. kurzu
1) vývoj ZO
– roste export německých SaS do USA roste poptávka po německé měně (je potřebná k platbám pro importéry německého zboží) apreciace kurzu marky
2) vývoj reál. úrok. sazeb
– rozdílná výše v různých zemích
– horké peníze peníze hledající umístění v zemích s vysokými úroky; představují poptávku po měně země s vyššími úroky
– CP GB jsou úročeny 8 %, CP USA 10 % britští investoři budou nabízet GBP k získání USD na nákup amerických obligací + američtí investoři budou ukládat svůj kapitál do amerických CP jejich P po librách poklesne depreciace libry + apreciace dolaru (posun křivky D dolů)
3) stav platební bilance
– při aktivní bilanci měna apreciuje
4) inflační znehodnocení
– měna země s rychlejší inflací než v ostatních zemích má tendenci k depreciaci
– cen. hladina roste v zahraničí pomaleji než doma dáváme přednost zahraničnímu zboží růst poptávky po zahraniční měně domácí měna depreciuje
– možná regulace: protekcionistická obch. politika, řada SaS není předmětem ZO, národní zvyklosti
