• kritérium výběru jednoho portfolia z množiny efektivních – Sharpův index.
o η = ( E(P) – rf ) / σ P
o čím větší, tím lepší – maximalizace přebytku očekávané výnosnosti na jednotlku rizika
o banky neumí dobře diverzifikovat riziko z půjček (případ CitiBank vs. kompozitní portf. fondů (banka má nižší prům výnos a vyšší riziko – sharpův index výrazně nižší).
o důvody: banky se zaměřují na určité zákazníky, poskytují jim další služby; angažovanost – velké riziko – omezená diverzifikace.
• uvažovat portfoliově se vyplatí
• neptat se, jaké je riziko instrumentu, ale jak přispívá k riziku a výnosnosti portfolia
• rizika jednotlivých instrumentů se mohou v portfoliu kompenzovat (působit opačným směrem) – vhodně zvolené portfolio umožní lepší a výnosnější použití prostředků. (více prostředků může být dáno na úvěry; ale musí v tom být systém)
• očekávaná ztráta – průměrná ztráta za určité období kdyby se podmínky nezměnily – přičíst k běžným nákladům na další období. (viz očekávaný výnos – je to průměr vážený pravděpodobnostmi – většinou je výsledek lepší, ale někdy horší)
• E(L) = Σ Li * Pi
• neočekávaná ztráta – možné ztráty – mohou se nepředvídatelně měnit – banka si musí vytvořit rezervy na ztráty špatných let. Viz pravděpodobnostní rozdělení ztráty. Na vrcholu je očekávaná ztráta. Pravděpodobnost vyšších ztrát se postupně snižuje, ale do určité – např. 99 % pravděpodobnosti že bude nižší ztráta než urč. hodnota, se musí tato možnost krýt vlastním kapitálem – co kdyby…
