Ekonomika

většinou existuje nějaký závazkový vztah RE — PB (ale nemusí);; PB >> PS (pravidelné platby – pozn. „pojistné“); PS >> PB (v případě kreditní události (či defaultu) RE náhrada škody. Obecně se obchody s...

ohodnocování – využít bezrizikovou míru (co by platila vláda) – např. LIBOR, + přidat kreditní spread (obsahuje riziko nesplacení a prémii za nelikviditu); např. tedy LIBOR + 150 bps. Analogie s asset swapem (tam...

o η = ( E(P) – rf ) / σ Po čím větší, tím lepší – maximalizace přebytku očekávané výnosnosti na jednotlku rizikao banky neumí dobře diverzifikovat riziko z půjček (případ CitiBank vs. kompozitní...

pravděpodobnost takové ztráty je velmi nízká – např. setiny procenta. Tato ztráta je tak velká, že má za následek krach banky. Toto nebezpečí není kryto vlastním kapitálem. Když se to stane, má banka smůlu...

• hodnota Z by měla být vyšší než 3 – v takovém případě doporučení úvěr poskytnout. Když hodnota pod 1,8 – vážné riziko bankrotu – s takovým podnikem nechceme nic mít. To co je...

(IRS) – patří mezi nejpopulárnější úrokové deriváty:o kontrakt mezi dvěma stranamio jedna strana se zavazuje platit druhé úrokové platby z daného nominále. První strana provádí platby na základě fixní úrokové míry, druhá strana provádí...

• riziko nesplnění závazku druhou stranou, např. nesplacení poskytnutého úvěru (ať už z jakéhokoli důvodu). V poslední době se řízení kreditního rizika velmi rozvíjí.• přechod od izolovaného posuzování jednotlivých kreditů k portfoliovému přístupu• klasická...

• ==> imunizace je dynamická záležitost – nutno upravovat kontinuálně. Využití swapů při imunizaci – nastavení tak aby DUR akt = DUR záv.• způsob jak imunizovat není v praxi jednoznačný – např. 2 rovnice...

přibližný výpočet jako vážený průměr durací jednotlivých citlivých aktiv. D = w1D1 + w2D2 + … + wnDn (váhy jsou podíl investice do aktiva na celk. investované částce), je to ok když se různé...

C = w1C1 + w2C2 + … + wnCn – opět trochu nepřesné (autor se o nepřesnosti nezmiňuje 🙂• konvexita měří zakřivenost průběhu ceny bondu při změnách úrokové míryo kladná konvexita ==>víme že křivka...